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城投债券和城投信贷则约为6%。相比之下

时间: 2018-11-23 00:00 作者:admin 来源:未知 点击:
原标题:发行量超2万亿、净融资额仅1785亿:城投债存量规模或见顶

    本报记者 黄斌 北京报道

    11月22日,财政部公布数据显示,截至10月末,全国地方政府债务余额184043亿元,较上年末上升11.7%。但城投债则是另一幅光景。

    Wind数据显示,截至11月22日,2018年城投债总发行规模已达到20016.02亿元,超过去年全年1.98万亿元的年度发行总额。超过2万亿元的年发行量为史上次高,福州财经娱乐新闻网 仅低于2016的2.55万亿元。但截至目前,2018年城投债的净融资额仅为1785.46亿元,不但较2016年1.45万亿元的净融资额相去甚远,比2017年4927.99亿元的净融资额亦处于腰斩状态。

    净融资额的锐减意味着,城投债可能正在迎来存量时代。

    “2015年以来地方政府债的大规模发行,对城投债有一定替代作用,成本更低,而且纳入预算管理。”北京某券商资管部投资人士对21世纪经济报道记者表示,“近两年来城投平台提前兑付城投债的案例屡屡发生,城投债的存量规模可能已经见顶,随着地方政府债置换的推进,未来城投债的总盘子会逐渐缩小”。

    但其同时表示,近期中央政府开展了新一轮地方隐性债务排查,若隐性债务规模超预期,“不排除会通过城投债发行进行过渡,也有可能冲高总量”。

    Wind数据显示,截至11月22日,城投债券存量规模为7.47万亿元,较上年末增长4.15%,增速比2017年放缓约3个百分点。

    但也有不同观点。“今年市场担心信用风险,发行量受到影响而且投资者强行赎回。”中信证券研究部信用分析师吕品对21世纪经济报道记者表示,“地方政府债和城投债或一荣俱荣,来年大家可能会更看好,发行量会再上去。”

    提前兑付近5000亿

    今年城投债净融资额的大幅减少,主要源于城投债到期量迎来高峰。

    Wind数据显示,福州财经娱乐新闻网 截至11月22日,今年城投债到期规模为1.27万亿元,已超过去年全年的1.11万亿元;而在发行量最高的2016年,城投债到期规模则为9151亿元。

    截至11月22日,净融资额创下1785亿元的新低,城投债的提前兑付“功不可没”。

    Wind数据显示,2018年至今,城投债的到期偿还量为1.27万亿元,但提前兑付的规模则高达4947亿元。这一提前兑付量较2017年多出约1500亿元。

    “今年前三个季度信用债市场,尤其是中低等级信用债市场不好,城投估值大幅承压,投资者能行权的话就拼命行权,抛得很多。”吕品对记者如是解释,“但随着市场转暖,投资者对城投债信心恢复,来年城投债净融资额有望恢复。”

(责任编辑:北京赛车pk10)

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